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Efectivamente, el BCE (a diferencia de la FED y el Banco de Inglaterra) decidió que la forma más adecuada para salir de la crisis era la de imponer tipos negativos a los depósitos y recomprar deuda gubernamental hasta hacer sus tipos de interés negativos. Lo hizo copiando las políticas del…

Todo el mes de julio ha girado en torno a la decisión de la FED sobre los tipos. Los resultados empresariales han sido buenos y los datos económicos relativos a EEUU también. Sin embargo Trump quiere más gasolina para su economía. El mercado descontaba una bajada entre 0,25% y 0,50%…

Los mercados han recuperado en junio todo lo perdido desde los máximos de marzo hasta llegar a máximos en el S&P y rozarlos en el Nasdaq. Todo esto en un entorno cada vez más escéptico sobre el crecimiento futuro, con una previsión de inflación cada vez más tibia. “Esta subida…

Ahora que Trump ha probado las mieles del poder estatal y tras haber fomentado medidas de bajada de impuestos y desregulación, parece que está buscando vías de revertir parte de esas medidas para aumentar la recaudación del gobierno y tener más capacidad de intervención en asignación de recursos económicos. Es…

Tras la patada para adelante del Brexit y el renovado voluntarismo de los bancos centrales para meter gasolina al mercado los índices americanos han vuelto a tocar máximos. No hace tanto que el grueso de los influencers financieros de los principales bancos de inversión anunciaba con clarividencia inquietante que preveían…

En marzo, se ponen a prueba otra vez los nervios de los inversores; en este caso, los de los que se han perdido parte de la subida. Los índices vuelven a rozar máximos sin haber mejorado nada más sustancial que las actitudes de los que están sentados en dos mesas…

En febrero la subida de mercado iniciada a finales de diciembre se ha convertido en rally rompiendo todas las resistencias intermedias que podían confirmar un mercado bajista. Si no estamos en un mercado bajista… ¿estamos entonces en uno alcista? Los gráficos a largo plazo dicen que sí y los datos…

Durante el mes de enero los mercados de renta variable han recuperado gran parte de las caídas que se produjeron en diciembre. Nosotros hemos recuperado algo más y ya estamos por encima del cierre de noviembre en casi todas las carteras.  Nos reafirmamos en lo comentado en diciembre: que las…

Diciembre fue el mes de la claudicación. El sentimiento bajista fue más fuerte que el análisis racional de los datos y los índices cerraron con una caída mensual no vista desde la crisis de 2008-2009. El S&P 500 cayó un -9,18%, Nasdaq 100 -8,91% y Eurostoxx -5,41% (una bajada menor…